虎牙斗鱼两家游戏直播平台的上市抢跑战终于告一段落。
北京时间5月11日晚上九点半，虎牙在美国纽交所敲钟上市。敲钟之后，虎牙CEO董荣杰显得颇为激动，作为和欢聚时代创始人李学凌共同打下直播江山的YY老将，他终于将从YY分拆出来的虎牙带领上市，而这中间经历了六年的艰苦奋战。
六年期间，作为最早的游戏直播平台，虎牙经历了国内游戏直播行业的整个发展历程，命运也是几经波折。2012年，YY开启游戏直播版块，开启游戏直播元年。2014年，YY游戏直播更名为虎牙直播，独立发展，并与国内一大批包括斗鱼、熊猫、战旗等后起之秀激烈竞争。
实际上，由于游戏直播行业所需要的前期投入巨大，2012年到2017年之间，虎牙很长时间处于亏损状况。“虎牙2017年Q4的时候已经开始盈亏平衡，我们2018年Q1的时候，我们已经有了3000多万的盈利。我觉得这代表了整个游戏直播行业从过去单纯的亏损进入到了良性的，有正常的业务利润的阶段。”上市之夜，董荣杰回答记者提问时表示“IPO只是一个新的开始，但游戏直播行业可能从今天开始，从今年开始，已经进入到了一个利润的竞争阶段。“
海外投资市场对于国内第一家游戏直播公司上市也持积极看法。虎牙在纽交所首日交易中，虎牙IPO定价每ADS为12美元，开盘报15.5美元，已至涨至17.07美元，涨幅42.25%。作为国内游戏直播第一股，目前虎牙估值超过34亿美元。
虎牙开启直播上市年 直播基本格局形成
今年是直播平台上市大年，游戏直播如虎牙、斗鱼，秀场直播如映客纷纷透露寻求上市的消息，如今虎牙率先开局，实际上也明晰了整个直播行业的格局。易观数据显示，2017年游戏直播市场规模已达44.2亿元，市场竞争业已进入尾声，市场方向已定型并且逐步完善，预计在2018年仍有长足的增长，达到58.8亿元，从而回归平稳。此时资本市场对游戏直播平台的接纳和青睐，预示着行业理性的成长期真正来临。
知名经济学者、财经评论家郭凡礼则认为，“这轮上市热，与其说是战事升级，倒不如说是资本集体退出的开始。” 虎牙上市打开了中国游戏直播平台的新时代，其他具有一定实力的直播平台如果不想被斗鱼和虎牙拉开距离的话，势必也将会进入到这场直播行业的资本斗争中。
今年3月，腾讯先后投资了斗鱼和虎牙两家游戏直播平台，金额分别为6.3亿美元和4.6亿美元。这一轮投资被认为是两家公司上市前的最后一轮融资，而此后的竞赛就是谁先在上市时间上抢占先机。郭凡礼认为“抢先IPO可以吸引大量直播平台最看重的人才和资源，虎牙能成功完成上市，必然会吸引更多的投资方，随之获得更多的资源，并利用这些资源换取更多的流量和客户。”
在此次IPO后，董荣杰表示：”这次的融资包括B轮的腾讯融资，我们希望能够更多投在游戏直播，投在电子经济周边的上下游，我们希望能够通过一些资本的方式，加强跟行业上下游合作伙伴的联系。当然，我们也会寻找到合适的，其他品类的直播，如果有合适的机会，我们也不排斥进行各种的投资业务。 “
IPO仅仅是开始，游戏直播的蛋糕还能做更大
此次虎牙上市后，游戏直播行业面临的盈利压力也远大于此前创业阶段。如何找到更为持续和多元的盈利方式？未来的游戏直播行业该何去何从？
实际上，此前游戏直播行业一直离不开烧钱模式，在以主播为内容核心的游戏直播市场，砸钱抢主播以及高昂的带宽费用始终是游戏直播行业难以会回避的问题。游戏直播既然离不开头部主播的加持，但又要寻找成本与收入之间的平衡。
”整体看来，随着整个带宽CDN环境的好转，CDN整体的单价有所下调，游戏直播行业已经进入到了一个利润的竞争。“除了带宽费用下降，在董荣杰看来，目前游戏行业几个新趋势也使得游戏直播行业的潜力增加。
第一是以往的游戏主要以RPG为主，而现在也慢慢向MOBA游戏（如王者荣耀）转型，随着科技的进展和带宽成本下降，未来新游戏会越来越适合游戏直播平台。第二，游戏直播渗透内容一直在上升。第三，去年陆续出来的游戏，从狼人杀到吃鸡战场游戏，越来越多游戏用户，因为看了游戏直播转去玩游戏。董荣杰表示：”整体来说，游戏直播这个行业可能慢慢会变成用户选择新游戏的一个非常重要的渠道。“