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2019年,连BBA挣钱都这么难了吗?

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全球市场疲软、经济下行、欧元汇率走弱、主力车型换代、研发增长……这些中低端品牌都曾经历过的梦魇,如今也深深困扰着全球三大豪华品牌——奔驰(B)、宝马(B)和奥迪(A)。

2019年,连BBA挣钱都这么难了吗?

一季度财报显示,BBA主要财务指标呈现普遍下滑。但相对而言,奔驰保持其营业收入和销售利润的领先地位;宝马以60万辆的销量领跑BBA;奥迪在销量、营业收入等方面均垫底。

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利润大幅下滑

在所有的财务指标中,利润大幅下滑是BBA进入2019年最显著的特点。

财报显示,今年第一季度,奔驰(含Smart、AMG、迈巴赫,不含奔驰商用车)全球销量55.5万辆,比去年同期67.4万辆的成绩下滑7%,息税前利润为12.98亿欧元,比去年同期的20.6亿欧元利润大幅下降了37%。

其中,在欧洲市场的销量下降4%,美国市场销量下降9%,中国市场也下降了3%。

戴姆勒集团认为,奔驰乘用车在营收与利润大幅滑坡,原因包括市场正常波动,部分车型迎来更新换代以及激烈的市场竞争。

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值得注意的是,奔驰紧凑级车型销量持续增长,A级轿车、B级轿车、CLA和CLA Shooting Brake,四款车型一季度累计销量增长了11%,这也是奔驰利润降低的原因之一。

戴姆勒股份公司董事会主席、梅赛德斯-奔驰汽车集团全球总裁蔡澈博士表示:“正如预期的那样,我们无法对今年不温不火的开局感到满意。”

实际上,2019 年第一季度是奔驰乘用车近十年来,头一次遭遇销量、营收、利润三者同时下跌。奔驰在蔡澈的主导下从2013 年开始新一轮的复兴,至此告一段落。

与奔驰不同的是,宝马集团将利润大幅下滑归结于欧盟可能开出的14亿欧元反垄断罚单,这不仅让其息税前利润暴跌78.2%至5.89亿欧元,也让宝马汽车部门出现了自2009年以来首次经营亏损。

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这个罚单是潜在的欧盟反垄断诉讼罚款,为此宝马计提了多达14 亿欧元拨备金。假设不计这14 亿欧元,其汽车业务息税前利润应在11 亿欧元左右,也就是约40%的降幅,与奔驰(下降37%)相当。

而奥迪一季度全球销量44.7万辆,与其去年同期的46.3万辆相比下滑3.6%,营业利润为11亿欧元,比去年同期的13亿欧元下滑15.4%。

奥迪的难处在于,除中国以外,奥迪在全球的市场几乎都在下滑。

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据奥迪官方解释,财务指标以及全球销量下滑主要是受到全球轻型车测试规程(WLTP)实施、新车型换代以及经济环境萧条等不利因素影响。尽管财务指标并不理想,但奥迪坚信其交付量在今年下半年会明显增长,全年收入也会略有增长。

转型阵痛与降本增效

在能源切换与自动驾驶技术潮流下,BBA正在经历转型阵痛。

5 月8 日,从2006 年起执掌戴姆勒集团和奔驰公司、即将于5 月22 日卸任的蔡澈表示,梅赛德斯·奔驰需要恢复其利润率,他的继任者康林松将面临严峻挑战。

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【蔡澈(左)与康林松(右)】

而在上个月底,康林松刚刚宣布,戴姆勒将会从目前的近30 万员工中,裁撤10 万人以缩减成本。戴姆勒计划到2021年,奔驰业务节省开支60亿欧元,卡车业务节省开支20亿欧元。

另外两家也有清晰的成本优化目标。宝马计划到2022年底,实现超过120亿欧元的成本优化;奥迪计划在2018-2022年的五年时间内累计节约成本150亿欧元。

这部分是因为,在汽车行业“新四化”发展趋势的推动下,车企在电动汽车和自动驾驶方面的研发需要耗费巨量资金。

正如奥迪汽车股份公司财务、合规、中国业务董事宋寅哲指出,接下来必须加大成本结构优化力度,加快转型速度。

实际上,去年BBA的利润就出现了下滑态势,但其新技术研发投入却毫不含糊,占比也创出近年新高。

统计发现,2017年,奔驰、宝马、奥迪的研发投入占比分别是7%、6.2%和6.3%,2018年分别增加了0.5、0.9、0.8个百分点。业内共识是,车企研发投入占比在5%以上就算优秀水平,而BBA高于7%的研发投入比再创业内新高。

这一态势进入2019年之后愈加明显。

一季度,奔驰研发支出为24亿欧元,比去年同期增加1亿欧元。这些资金主要花费在新产品、新技术开发以及厂房和设备投资方面。

在集团“第一战略”指引下,宝马一季度在研发上投入增长了8.4%,达到13.96亿欧元,此外工厂和设备等方面的支出也增加了36%,这些都是其盈利下降的原因。

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而奥迪的规划是,在2019年至2023年底对电动化、数字化和高级别自动驾驶领域预先投入约140亿欧元。未来五年,奥迪计划将累计投入约400亿欧元,其中包括固定资产、工厂及设备的投资以及研发方面的投入。

2019年,作为BBA最大的单一市场——中国市场的大幅下滑也为三家的转型增加了阻力。同时,汽车行业迎来拐点,新技术的推进充满了不确定性,豪华车市场的竞争力度和复杂程度都远超以往。在此背景下,如何做好新旧车型的切换,投资与盈利能力的平衡,确保销量不会因此“硬着陆”,对于BBA而言都将是巨大的挑战。

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