投教是投资者保护的重要一环。近年来，投资者教育纳入国民教育体系工作越来越受重视。资产管理公司加强投资者关系管理，将资本市场投资者教育纳入国民教育体系，不仅是对监管层战略部署的积极响应，也是契合当下实际情况的重要举措。
为全面响应监管部门将投资者教育纳入国民教育工作，作为有高度社会责任感的资管机构，鹏华基金积极践行企业使命，凝聚多方合力，建设优化金融知识普及长效机制，致力于打造旗舰国民教育高质量课程。2022年末，鹏华基金携手上海证券报＆上海财经大学营建的秋季国民教育课程项目《资产管理实战课程》已顺利结课。
2023年，鹏华基金将继续联袂上海证券报＆上海财经大学于春季、秋季开设国民教育高质量投教课程，推动投资者教育纳入国民教育体系向更宽领域、更深层次延伸。其中春季《基金实战课程》已于4月正式启动，课程将集结鹏华基金7位顶尖基本面投资专家进行高质量投研分享，以期向同学们展示最为专业的金融知识与最为前沿的投资理论。
第六课《食品饮料板块投资逻辑介绍》的主讲人为鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔。该课程通过对消费复苏大背景下的食品饮料行业的投资逻辑讲解，介绍了食品饮料各细分板块的特点及投资逻辑，使学生能全方位了解未来食品饮料行业潜在的投资机会。
第一部分，食品饮料行业概貌方面，张羽翔对食品饮料行业的概念和板块特征进行了详细的介绍。同时，他对比了港股与A股消费板块的差异，认为两市场具有明显优势互补的特征。A股消费板块最大的特点是食品饮料行业特别是白酒股占比较高，有一系列著名且竞争力强的白酒企业。但是A股在互联网零售、纺织服装等行业的优势不明显，一些国内重要的互联网零售企业和运动成衣品牌都选择在港股上市。
第二部分，关于酒类行业概貌，张羽翔全面地介绍了中国及海外酒类的品类特征，他认为对标海外，我国酒企能在增量新型化、增量海外化等方面有所提升。增量海外化是指增量市场可以来源于国内品牌在海外市场的发展，美国酒企在国内增量见顶后还通过海外扩张、品牌收购等战略提升公司价值，当前我国白酒与啤酒品牌逐渐在全球市场上崭露头角，白酒企业品牌价值全球领先，啤酒企业率先参与海外品牌的合作与收购业务，未来国内酒企海外市场的增量可期。
第三部分，关于白酒行业的投资逻辑，他认为行业目前已经进入了挤压式增长阶段，业内企业竞争是主要格局，行业驱动因素包括经济、收入、城镇化等方面；第四部分，关于啤酒行业投资逻辑，他认为当前竞争主战场逐步从价格和产能转向品牌与品类。当前我国啤酒行业处于高端升级阶段，消费者的价格敏感性相对过去更低，给高端品牌和新型品类创造了一个良好的发展环境。当前暂不存在主导厂商的区域市场未来将被综合实力较强的厂商所夺取的情况，即行业集中度将伴随三寡头格局的稳固实现进一步提升，而新品类或大单品的发展则能帮助厂商加快这一进程，或提高胜率；第五部分，关于乳制品业投资逻辑，他认为行业发展趋于成熟，未来进入平稳增长期，整体呈现双寡头的竞争格局，尤其常温白奶、常温酸奶市场集中度高，而在低温市场尤其低温鲜奶，整体竞争格局相对分散。
课程结束后，同学们纷纷表示，食品饮料行业与生活息息相关，通过本次课程对食品饮料板块的投资框架有了全面的认识，更有同学提出自己对食品饮料赛道非常感兴趣，希望以后也能从事相关的投研工作。
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（来源：鹏华基金鹏友会）
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