前段时间，多家银行宣布停售3年期、5年期大额存单，引发了市场的广泛讨论。
一般来说，大额存单的起点金额通常不低于20万元人民币，利率一般会高于同期定期存款，且具有较强的流动性，在急需资金时可以转让或质押。那作为银行的“吸金工具”，大额存单为什么还会被停售呢？
01
息差压力是什么？
我们来看一组数据。据Wind数据显示，2020年到2024年1月，住户存款共增加58.24万亿元，这4年新增的存款总额相当于2009年到2019年的总和。再把时间拉近来看，2022年和2023年，住户存款分别增加17.84万亿元和16.67万亿元。
图片来源：腾讯网
聊到这里可能会有南粉感到疑惑，对银行来说存款不是越多越好吗，这和停售大额存单有什么关系呢？这就要从银行的主要收入来源来分析了。
银行的主要收入来源在于息差，通俗点解释就是，一方面从居民和企业获得存款，另一方面再将资金贷给企业和个人，这中间产生的息差即为银行的收入。所以我们可以这么理解，居民的存款产生的利息对于银行来说是负债，银行贷给企业和个人资金时收取的利息属于资产。
银行目前的困扰就在于，负债端资金充裕，但难以在资产端以合理利率有效配置资金，超额储蓄和贷款投放难的问题，就给营收带来了极大压力。
息差压力也成了各银行2023年的业绩发布会的高频关键词。多家银行在年报中解释，贷款市场报价利率（LPR）多次下调，而存款利率降幅不及贷款利率降幅，以及存量首套房贷利率调整对大型商业银行净息差影响较大。
对银行来说，利润空间不断收窄的情况下，就只能选择从负债端减压，也就解释了为什么银行会停售大额存单。
对投资者而言，定期存款挂牌利率不断下降，大额存单产品也是“一单难求”，想寻找到利率高一些的银行存款产品，似乎变得越来越困难。那低利率时代，我们的钱放哪里比较好呢？
02
南方金利定开纯债
我们可以关注南方金利这只三年定开纯债。
首先，它是一只纯债基金，只投债不投股，尽量远离市场波动，可以满足不少投资者在震荡市场追求获得稳稳幸福的投资愿望。
其次，它有三年的封闭运作周期。一般来说，债券市场三年左右会经历一个牛熊周期，调整周期一般大约是半年到一年，呈现牛长熊短特征。回调之后，大多数时候都有望迎来快速修复。因此，三年对投资者是一个保护，对基金经理而言也能够有三年时间去做择时。
除了这只基金本身的类型与运作方式外，和大家分享南方金利的一个原因当然离不开它出色的业绩表现。
自2012.5.17成立以来，南方金利连续12年正收益，成立以来年化收益率6.18%（业绩比较基准2.97%）①。
此外，南方金利还有明确的分红条款。成立12年，累计分红40次，金额超4.42亿元②。
基金经理李璇③经验丰富，从业经验16年，投资经验13年，投资圈涉及了社保、年金、公募，现任南方基金固定收益投资部总经理。谈到南方金利，她说：“南方金利成立至今，见证了中国债市波澜壮阔的发展历程。纵使利率跌宕起伏，行情涨跌，为持有人的财富保值增值，将是铭记不忘的初心与使命。”
这只定开纯债将于今天（5月17日）开放申购，感兴趣的南粉可以关注，点击下方链接即可申购。
点击申购>>
最后是福利时间，大家可参与《打卡南方金利 瓜分888元现金红包》活动，活动正在进行中，上南方基金APP参与活动。
好啦，今天的说理财内容就到这里，我们下期再见。
①年化收益率数据已经托管行复核，截至2024.3.31。李璇目前在管10只公募基金，完整业绩数据来自基金定期报告，截至 2024.3.31。南方多利增强债券C成立于 2007年8月28日（李璇从2020-09-04起任职至今），2019-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：4.45%/1.10%、5.26%/-0.16%、8.50%/2.28%、-1.36%/0.19%、3.20%/1.66%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：117.91%/19.59%，业绩比较基准=中央国债登记结算公司中债总指数（全价）;南方金利定开成立于 2012年5月17日（李璇从2012-05-17起任职至今），2019-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：7.55%/2.16%、4.29%/2.12%、5.01%/2.07%、5.44%/2.03%、5.36%/1.99%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：103.95%/41.67%，业绩比较基准=三年期定期存款税后收益率;南方丰元信用增强债券A成立于 2013年11月12日（李璇从2022-07-22起任职至今），2019-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：4.07%/1.50%、4.50%/0.21%、5.74%/1.51%、-2.25%/-0.07%、6.15%/2.17%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：67.01%/13.33%，业绩比较基准=中债信用债总指数;南方兴利半年定开债券发起成立于 2017年9月12日（李璇从2017-09-12起任职至今、杜才超从2021-06-18起任职至今），2019-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：4.59%/1.31%、2.95%/-0.06%、4.02%/2.10%、2.32%/0.51%、4.45%/2.06%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：30.61%/11.41%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方交元债券成立于 2018年12月13日（李璇从2021-08-27起任职至今、陈霜阳从2023-09-15起任职至今），2019-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：4.69%/1.31%、2.47%/-0.06%、6.15%/2.10%、1.79%/0.51%、4.17%/2.06%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：22.35%/7.85%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方卓利3个月定开债券发起于 2019年11月20日由南方卓利转型而来（金凌志从2019-11-20起任职至今、李璇从2023-08-04起任职至今），2019-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：10.14%/6.22%、2.32%/-0.06%、4.00%/2.10%、2.35%/0.51%、2.73%/2.06%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：24.55%/12.68%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方尊利一年定开债券发起成立于 2020年2月26日（李璇从2024-03-12起任职至今），2020-2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：1.22%/-0.82%、4.56%/1.51%、2.41%/-0.07%、3.56%/2.17%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：13.11%/3.51%，业绩比较基准=中债信用债总指数收益率;南方宁元债券成立于 2023年8月23日（李璇从2023-08-23起任职至今），2023年度净值增长率/业绩比较基准分别为：0.61%/0.12%，成立以来净值增长率/业绩比较基准为：1.78%/1.47%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方金添利三年定开债券A成立于 2023年12月18日（李璇从2023-12-18起任职至今），成立以来净值增长率/业绩比较基准为：0.38%/0.99%，业绩比较基准=中债信用债总指数收益率;基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。
②分红数据来自基金分红公告，南方基金，时间区间为2012.5.17-2024.3.31。南方金利定开债券基金每季度最后一个交易日收盘后每10份基金份额可分配利润金额高于0.1元（含），则基金须在15个工作日之内进行收益分配，每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的50%，具体分红规则详见南方基金官网分红公告。
③李璇，清华大学金融学学士、硕士，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。2007年加入南方基金，担任信用债高级分析师，现任固定收益投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员。2010年9月21日至2012年6月7日，任南方宝元基金经理；2012年12月21日至2014年9月19日，任南方安心基金经理；2015年12月30日至2017年2月24日，任南方润元基金经理；2013年7月23日至2017年9月21日，任南方稳利基金经理；2016年8月5日至2017年12月15日，任南方通利基金经理；2016年8月10日至2017年12月15日，任南方荣冠基金经理；2016年8月5日至2018年2月2日，任南方丰元基金经理；2016年11月23日至2018年2月2日，任南方荣安基金经理；2017年1月25日至2018年7月27日，任南方和利基金经理；2017年3月24日至2018年7月27日，任南方荣优基金经理；2017年5月22日至2018年7月27日，任南方荣尊基金经理；2017年6月15日至2018年7月27日，任南方荣知基金经理；2017年7月13日至2018年7月27日，任南方荣年基金经理；2016年9月29日至2019年3月29日，任南方多元基金经理；2010年9月21日至2019年5月24日，任南方多利基金经理；2016年12月21日至2019年5月24日，任南方睿见混合基金经理；2017年1月18日至2019年5月24日，任南方宏元基金经理；2019年1月10日至2020年7月31日，任南方国利基金经理；2018年7月13日至2021年8月3日，任南方配售基金经理；2021年8月3日至2022年11月11日，任南方优势产业混合基金经理；2012年5月17日至今，任南方金利基金经理；2017年9月12日至今，任南方兴利基金经理；2020年9月4日至今，任南方多利基金经理；2021年8月27日至今，任南方交元基金经理；2022年7月22日至今，任南方丰元基金经理；2023年3月30日至今，任南方达元债券基金经理；2023年8月4日至今，任南方卓利基金经理；2023年8月23日至今，任南方宁元债券基金经理；2023年12月18日至今，任南方金添利三年定开债券基金经理；2024年3月12日至今，任南方尊利一年债券基金经理。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险提示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金 业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、南方金利定期开放债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.nffund.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
免责声明：《南南说理财》栏目旨在为广大投资者提供学习理财知识的素材，由南方基金管理股份有限公司（以下简称“南方基金”）员工撰写，内容引用信息均来自公开资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。内容所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人判断，不代表南方基金立场，亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成（或声称造成）的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任。本栏目内容版权仅为南方基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。南方基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。投资有风险，入市需谨慎。
发布于：广东