4月24日盘后，一款治疗2型糖尿病的国产创新药上市许可申请获国家药监局受理，为近日有所回暖的医药板块投资情绪再次带来提振。我们认为，创新仍是医药板块值得关注的投资方向。
从政策环境来看，国家对于创新药行业支持和呵护的态度非常明确。今年3月“创新药”首次被写入国务院政府工作报告，明确指出要加快创新药等行业发展，各省市对创新药的具体支持政策也正在渐次推出。作为新质生产力的一部分，创新药的全产业链发展有望受到政策进一步的鼓励支持。未来2-3年内，创新药医保谈判有望持续温和，进院难度或将减轻，市场的可及性有望增强，从而加速创新药产品上市放量。
从国内创新药企本身来看，其研发能力正在迅速与全球接轨，并在部分子领域取得全球性的优势，获得海外跨国药企的认可，行业近两年掀起的“license-out”海外授权交易热潮就是这一产业趋势的具体体现。同时，随着全球药物创新空间再度打开，一些棘手的慢性代谢疾病以及退行性疾病正在陆续产生临床突破，进一步拓宽了创新药的市场空间。而从格局上来看，经历过此前行业的“供给侧改革”，国内创新药行业“内卷”程度有所降低，那些在创新热点领域布局靠前、真正具备较强的研发实力、产品拥有出海潜质的公司，有望从全球的创新浪潮中受益。
此前，受到美联储降息预期延后、生物安全法案事件演绎等多重因素扰动，医药板块波动较大。考虑到行业本身的政策利好、板块基本面的向上趋势，加之五月末将召开的美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将有大量ADC数据读出，有望形成一定催化，我们从中长期的维度仍看好创新药的投资价值。
发布于：北京