周一（5月20日），5月LPR报价出炉，1年期、5年期利率“按兵不动”。
据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，与前值持平；5年期以上LPR为3.95%，较前值不变。
今年以来，LPR已进行5轮报价。
其中，1月LPR也是“按兵不动”，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与前期持平。
2月非对称降息。1年期LPR继续维持在3.45%不变，5年期以上LPR则大幅下调25个基点至3.95%，这是LPR改革以来的最大下调幅度。
3月、4月LPR延续2月基数“维持不变”。
再回顾去年全年，央行共操作了两次降息：6月份，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点；8月份，1年期LPR下调10个基点，5年期以上LPR保持不变。
机构：二季度有望降准
本月LPR利率均维持不变，符合预期。
一方面，此前5月MLF利率保持不变，多家机构就预计本月LPR有望“按兵不动”。
MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。而5月央行平价续作1250亿元MLF，中标利率为2.5%，与此前持平。
另一方面，随着个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措，LPR再度调降的紧迫性和必要性下降。
民生银行首席经济学家温彬表示，5月以来，央行接连推出多项房地产政策，给予居民更多买房优惠，打开居民加杠杆空间。
一是取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，实现房贷利率市场化；二是下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点；三是降低全国层面个人住房贷款最低首付比例，一、二套房首付下限分别由此前的20%、30%下调至15%、25%。
此外，17日央行还宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，再贷款利率为1.75%，助力地方政府推进“收储-去库存”工作。同时，进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，“白名单”应进尽进、应贷尽贷，促进保交楼工作。
地产行业重磅政策集体发布，住房贷款利率下调空间进一步打开，有助于从供需两端稳定地产、提振信心和需求，也使得通过再度调降LPR来呵护地产的紧迫性和必要性下降。
中信证券首席经济学家明明指出，预计央行可能在二、三季度先以降准的方式提供流动性支持，待汇率压力减轻后，可能再通过降息的方式维持低利率环境，帮助国债以较低成本顺利发行。
中信证券分析，货币政策可能更多会从配合财政发债和缓解银行息差压力的角度进行货币政策操作。二季度有望降准，降准或会选择在长期特别国债发行的时点附近，即5月下旬或6月中旬，以补充长期流动性。
4月市场利率定价自律机制要求银行禁止手工补息并降低了银行负债成本，新一轮降存款利率或在2-3个月后落地。在降准和降存款利率后，LPR有望跟随下调，并传导至企业贷款利率。
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