党的十八大以来，我国资本市场全面深化改革开放不断向纵深推进，市场主体活力和竞争力日益增强，服务实体经济的质效也不断提升。但同时，较长一段时间以来，由于制度建设存在短板，证券违法犯罪成本较低。上市公司财务造假、内幕交易、操纵市场等各项违法行为屡屡发生，严重破坏市场交易秩序，严重侵害投资者合法权益。
近年来，国务院金融委多次发声，提出对资本市场违法犯罪行为“零容忍”，证监会加大稽查执法力度，严厉打击各类资本市场违法违规行为，对恶性违法违规行为保持“零容忍”，持续净化资本市场环境。
据悉，2020年7月11日，国务院金融稳定发展委员会召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求，多措并举加强和改进证券执法工作。此后，在有关部门的大力支持下，起草形成草案。2020年11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》。会议指出，依法从严打击证券违法活动是全面深化资本市场改革的重要制度安排。要加快健全证券执法司法体制机制，加大对重大违法案件的查处惩治力度，夯实资本市场法治和诚信基础。
据证监会主席易会满介绍，上述《若干意见》印发后，一批重点任务取得了积极进展。其中，从重从快查办了一批重点类型、重要领域的典型案件。乐视网（300104.SZ）财务造假等案件已作出行政处罚。华晨债、永煤债等债券信息披露违法违规行为受到查处。首单证券纠纷特别代表人诉讼——康美药业（600518.SH）证券虚假陈述责任纠纷一案已经启动。
据披露，2020年以来，证监会依法启动操纵市场案件调查90起、内幕交易160起；作出操纵市场、内幕交易案件行政处罚176件，罚没金额累计超过50亿元；向公安机关移送涉嫌操纵市场犯罪案件线索41起、内幕交易123起，合计占移送案件总数76%，移送犯罪嫌疑人330名。
此次《意见》提出，要强化重大证券违法犯罪案件惩治和重点领域执法。一方面，要依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件。对资金占用、违规担保等严重侵害上市公司利益的行为，要依法严肃清查追偿，限期整改。同时，加大对证券发行人控股股东、实际控制人、董监高等有关责任人证券违法行为的追责力度。
另一方面，《意见》要求，加强对中介机构的监管，对存在证券违法行为的，依法严肃追究机构及其从业人员责任；对参与、协助财务造假等违法行为依法从重处罚。并加快推进相关案件调查、处罚、移送等工作。依法严格控制缓刑适用。
执法司法体系形成合力，“零容忍”有了更强有力法治体系保障
此次《意见》明确提出要建立健全依法从严打击证券违法活动的执法司法体制机制。在完善证券案件侦查体制机制方面，要求进一步发挥公安部证券犯罪侦查局派驻中国证监会的体制优势，完善线索研判、数据共享、情报导侦、协同办案等方面的行政刑事执法协作机制。进一步优化公安部证券犯罪侦查编制资源配置，加强一线侦查力量建设。
事实上，随着从严从重从快打击证券违法行为，“零容忍”监管信号的明确，立案调查已常态化，并且执法司法体系形成合力态势凸显。
近期以来，多家上市公司及相关责任主体被立案调查，涉及多种违法违规行为。
因涉嫌信息披露违法违规，上海电气（601727.SH）于2021年7月5日收到证监会《调查通知书》，公司被立案调查。6月8日，福成股份（600965.SH）披露，公司实际控制人李福成涉嫌短线交易被立案调查。
6月2日，新宁物流（300013.SZ）披露，公司全资子公司广州亿程交通信息有限公司被挪用资金案一案，广州市公安局认为有犯罪事实发生，需要追究刑事责任，根据《中华人民共和国刑事诉讼法》第一百一十二条之规定，立广州亿程交通信息有限公司被挪用资金案侦查。
5月21日，*ST索菱（002766.SZ）披露，收到深圳市中小企业服务局转来的深圳市公安局经济犯罪侦查局出具的关于公司守法经营情况的复函，2019年9月29日，深圳市公安局经济犯罪侦查局依法对索菱股份涉嫌刑事犯罪立案侦查，已将该案犯罪嫌疑人向检查机关移送审查起诉。
4月20日，奥福环保（688021.SH）收到董事长潘吉庆的配偶函告，根据中共山东省纪律检查委员会、山东省监察委员会的文件，公司董事长潘吉庆因涉嫌行贿而被留置并立案调查。
此外，《意见》还明确提出，要加强监督问责。依法严格规范证券监督管理机构工作人员到与原工作业务直接相关的企业或者其他营利性组织任职等行为。对不严格执行法律法规、发现线索不报、有案不立、查处不力以及影响干扰案件正常查办的，依规依纪依法严肃追究责任。
日前，国内知名财经媒体报道称，原上交所审核中心副主任被查。公开资料显示，操舰，本科毕业于同济大学，后考取复旦大学并于2005年获得博士学位。其在上交所任职接近20年，曾历任上交所发行上市部副总监、上交所公司部总监助理、上交所发行上市中心副总经理一职。2019年下半年，在上交所科创板审核中心成立并运行成熟之后，操舰出任上交所审核中心副主任一职。目前对于操舰缘何被查尚未有相关细节释出。
需要一提的是，加大查处力度，只是“零容忍”的第一步，执法司法体系形成合力之下，后续的民事责任和刑事责任则构成了对资本市场违法违规行为的立体化追责体系。
此外，《意见》还提出，要做好立体化打击证券违法活动的新闻舆论工作，多渠道多平台强化对重点案件的执法宣传，充分发挥典型案件查处的警示教育作用，向市场传递零容忍明确信号，推动形成崇法守信的良好资本市场生态。
证监会稽查局副局长陈捷7月9日在证监会例行新闻发布会上表示，证监会将坚决贯彻中办、国办发布的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，落实“零容忍”工作方针。下一步，监管执法部门将进一步构建全方位监控、高效率查办、多部门协作、立体式追责的综合执法体系，坚决斩断操纵市场、内幕交易的违法链条；将紧盯以市值管理为名操纵市场的行为，加强行刑衔接，加大违法成本、强化执法震慑。
相信随着《意见》落实，证监会与相关部门将通力打击以市值管理为名操纵市场的行为，“伪市值管理”最终将无处遁形，而越来越多的上市公司将把真正意义上的市值管理进行下去，中国的证券市场生态也能得到有效净化。
发布于：上海