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树泽:苹果手机往事与国产特斯拉的未来

时尚四季穿衣 2020-01-09 13:11:44
树泽:苹果手机往事与国产特斯拉的未来

今天你将收获:

◆国产特斯拉好比84年上海桑塔纳

◆为什么价格还会降?

◆亏利润与亏现金流的不同

◆经济学第一规律 需求定律

◆外部同盟效应

◆一个底层女工到200亿身家的励志传奇

◆到底什么才是真正的竞争优势

◆跨越燃油,年轻人的第一部车

国产特斯拉的中国速度让人吃惊,就好比考试的时候,还没打铃,但第一名已经早早交卷,后面没做完的同学们可要抓紧时间了。

考场上还有谁呢?当然不仅仅是中国的那些电动车新势力,马斯克想要征服的是全球整个汽车工业,是亨利福特以来所有的那些燃油车们。

国产特斯拉就好比是1984年的那台上海大众桑塔纳,一个新的时代的大幕已经拉开了。

先说结论:电动车还能继续降价。虽然打过折已经便宜很多了,但是未来降价的幅度,按照一些工程师对成本的估算,顺利的话,

一年后还有15%的空间。

这个结论有两个重要依据:

电池成本持续下降

零配件快速国产化

首先,电动车就是一台会跑的电池嘛,电池在车子的成本中占比是最高的。电池想要提高性能那是非常难的,挑战的不是竞争对手,而是物理极限;但是换个思路,电池改善技术,降低成本,这个是完全可以有的。在过去的五年中,

全球电池成本每年下降16%

,如果保持这个速度,越往后就可以越便宜。

第二点,国产特斯拉的零配件,有30%已经国产化了,按照计划,到夏天,有70%的零件可以国产,

到了12月底,100%的零件可以全部国产

。这两重暴击,可以继续大幅降低国产特斯拉的综合成本,就可以继续降价。

树泽:苹果手机往事与国产特斯拉的未来

那么大家很自然有个疑问,据说这公司一直亏钱啊,亏钱还敢降价,它就不怕倒闭吗?!它如果倒闭了,车主们怎么办呢?降价一时爽,一直降价一直爽???可别到时候修车都找不到人。。

这里面我们要稍作解释,到底什么叫亏损?一般大家看的是利润表,利润为负叫做亏损,亏损有两种情况:收入大幅减少导致亏损、成本大幅抬高导致亏损。在后一种情况当中,成本抬高,往往可能是因为把用于投资的开支、用于研发的开支,在财务上处理成了当期的费用,因此成本高昂导致亏损。可是你知道,这完全不符合逻辑,

你读个MBA、或者你买了个理财产品、甚至企业投的广告,这压根可不是成本,你投的是货真价实的资产啊!这些统统都是在给自己的未来存钱!虽然当期资金流出多,但是其实恰恰是对未来的大利好!

正因为如此,我们看一家企业是否亏钱,不是那么在意利润表,我们理解的亏钱,是经营现金流为负,更严格的要求是自由现金流为负(经营现金-投资支出),按照这样的标准来看,

号称专注亏损二十年的大名鼎鼎的亚马逊,其实从来没有"亏"过哪怕一分钱

;而即使按照最低标准来看,特斯拉也确确实实是亏钱的,截止去年底,才算真正意义上现金流全面转正而已。

树泽:苹果手机往事与国产特斯拉的未来

特斯拉经营活动现金流量

说回来,既然情况真的很危险,那么再大幅降价,岂不是更加如履薄冰,是梁静茹给的你勇气吗?

这里面有两个关键要点:

经济学第一规律 需求定律

外部同盟效应

经济学最朴素的第一规律,就是需求定律

。通俗来讲就是薄利多销,价格越便宜,销量越上升。特斯拉这次从35.6万降价到29.9万,降价幅度为16%,

这就意味着它的销量只要能上升19%(29.9*1.19=35.6)就能让这次降价打平不亏

。汽车这个东西的价格弹性还算是比较大的,更何况是特斯拉,稍微降价带来的销量提升,大概率会大幅高于19%,降价对它自己有利可图,他们自己肯定做模型算过才定的价,咱们大伙就不用操心啦。

更重要的,我们最想和大家分享的是第二点,外部同盟效应。

三谷资本的曾凡华先生和树泽分享了这个重要的角度,

企业竞争就好比行军打仗,靠自己是打不赢的,必须有内部同盟和外部同盟。

一家公司能不能成,不能老是盯着表面看,它其实有很多强大的外部盟友,这种强大的联盟效应的合力,大家集体投了那么多的时间精力金钱,以至于它根本无法失败,甚至失败不起,太多人已经绑在了上面让它不能失败。

从这个角度,国产特斯拉绝对不是简单的外来和尚,它的"特斯拉速度"为啥那么快?那么巨大的上海工厂,三个月破土、半年建成、一年内新车下线!为啥?因为它已经得到中国汽车零件和新能源这两个产业链、甚至地方政府们的全力加持,此外,还有实力雄厚的中国银行业,

累计给特斯拉中国工厂贷款超过了100亿元以上

,这些可都是神队友啊!复仇者联盟合体,它们已经形成了一个强大的外部同盟效应。大家常常盯着特斯拉的一些技术问题和马斯克本身的性格和特点,却可能忽视了这种不容易分析到的外部同盟的巨大力量。

树泽:苹果手机往事与国产特斯拉的未来

那么大家可能会问了,那为啥要跟他结盟呢?我们有那么多的民族企业,你看那谁谁谁们。

这里就得站在更大的历史时空的语境中理解才会更深。在如今全球经济减速的背景下,中国经济肩膀上是有使命和责任的,我们向世界做出承诺,会进一步开放中国的市场,因此,

无论引进来的是谁,他是哪里人、国籍如何,我们都信守诺言,开放大门,这是大国的信誉和承诺

更重要的是,这让我们想起来了2010前后的苹果和iphone。当时的情况和今天非常相似,我们当时也有很多民族手机品牌啊,什么手机中的战斗机坦克轰炸机啦,怎么能让苹果进来呢?

可是苹果进来之后,把技术授权给了很多做原材料的供应商,苹果帮助它们提高效率,改善工艺,降低成本,短短几年时间,中国在长三角、珠三角,形成了全球最强大的电子产业供应链。

一个极其励志的真实故事,当年一个十八九岁初出茅庐的小镇女孩,在富士康工厂做第一代女工,因为工作勤劳努力,也幸运赶上时代浪潮,晋升飞快。有了积蓄和经验之后,和哥哥凑钱去香港注册了一家小工厂,然后拿着资质在珠三角开办了一家自己的精密加工企业。

这小企业最早是帮助手机做连接器(充电那个金属接口),因为工艺好效率高,被苹果相中成为供应商,这些年踏踏实实老老实实给苹果做些小零配件。士别三日刮目相看,今年再看这家公司,它甚至接到了苹果最新一代降噪耳机AirPods Pro一半的订单!

要知道,给苹果做生意,苹果给多少,你就只能赚多少,在给定毛利率低到只有20%的情况下,通过极为苛刻的成本控制,硬是把净利润率做到了近10%。(

中国上市公司整体净利润率只有3%多点

)而当年的年轻女工,如今已经是身家200亿的当地女首富,多么令人心潮澎湃的一个励志的人生故事,这种故事,也只有出生在水大鱼大的当今时代的中国才能上演。

树泽:苹果手机往事与国产特斯拉的未来

说回来,苹果的成功绝对不是自己技术的成功,也不是品牌的成功,而是一个非常典型的依靠外部同盟效应,形成强大合力的成功。

说是苹果培育了中国智能手机的需求

,一点也不夸张,苹果生态孕育出中国的尖端电子产业供应链,其实是培养了一个行业的长期潜力,这才是真正的长期价值。

而到头来,今天,真正出货量更大的是谁呢?是华为、是小米、是OV。当年如果因为害怕影响民族工业,而把苹果挡在外面,那根本不会有我们电子产业的今天。

说到这,不禁想起日本便利店之父铃木敏文先生说的那句话:

"垄断不是竞争优势,恰恰只是没有竞争"。

打开大门,让竞争者进来,市场竞争打造磨练出来的能力,才是真正的竞争优势。具备竞争优势的公司,才是投资者最可靠的护城河。

说到未来,我们对中国的汽车行业充满了信心。道理很简单,看千人保有量,美国是830多台,日韩400-600台,中国只有170多台,巨大的缺口意味着空间。但是这个机会到底是谁的?好比当年,中国的网民用户数不多,空间很大,但是互联网真正起来之后,谁最受益呢?不是卖电脑的,而是卖手机的,因为手机成为了接入网络的超级终端,

很多没上过网的用户直接过顶传球跨过了电脑这个阶段,直接跳到了手机

拥有智能驾驶系统的新能源车,会不会就是类同上述,让年轻人跨过燃油车的第一部车呢?

有幸见证这个时代,水大才能鱼大。

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