6月1日英伟达GTC Taipei大会开幕，黄仁勋宣布代理式AI时代已经到来，当日深信服大涨16%，云计算ETF招商涨超3%，AI PC赛道情绪直接拉满。
这次英伟达的动作远不止一句口号。6月1日当天，英伟达正式发布首款PC端超级芯片RTX Spark（N1X），直接进军Windows PC主处理器赛道，和微软、Arm联合预告的“PC新纪元”正式落地。用生活场景打比方，这就好比以前电脑要跑大模型得连云端“借脑子”，现在英伟达直接把“AI大脑”塞进了PC里，N1X搭配Blackwell GPU的能效优势，能解决传统x86架构高功耗的痛点，支持大内存、低功耗运行，连1200亿参数的大模型都能直接本地加载，不用再消耗大量云端Token。微软紧接着在6月2日的Build开发者大会上，推出了搭载这款芯片的Surface RTX Spark Dev Box，纳德拉直接称其为“梦想机器”，同时还发布了Copilot Scout智能代理，能自动收集邮件、整理消息，不用用户一步步发指令。华西证券指出，这次英伟达入局PC处理器，会推动AI从“云端算力”向“端云协同”演进，AI PC将成为云端AI新的增长动能。对应的A股公司里，深信服、润和软件、中国长城、金山办公这些云厂商和软件服务商，当日涨幅都超过6%，显然是资金已经在提前布局端云协同的落地场景。
几乎同一时间，国产大模型的迭代也没落下。6月1日MiniMax正式发布新一代通用模型MiniMax M3，用了自研的稀疏注意力架构MSA，把上下文窗口拉到了100万token，同时还具备前沿编程能力、原生多模态三项核心能力。这个架构好比给大模型装了个“注意力过滤器”，传统全注意力机制要处理所有输入内容，MSA只挑相关的部分计算，长上下文下的算力成本直接降了一大截。机构数据显示，5月刚发布的Qwen3.7-Max已经位列国产模型第一，和GPT、Claude等海外最强模型分数接近，国产大模型的竞争已经从参数比拼，转向架构创新、场景落地、成本优化的综合较量。这部分对应的A股公司里，科大讯飞、拓维信息这些大模型相关厂商，都在云计算ETF的核心持仓里，算力需求持续旺盛的背景下，国产大模型的迭代会直接带动上游算力基础设施的需求。
具身智能赛道也在6月1日迎来了重磅消息。具身智能解决方案服务商简智机器人宣布完成连续多轮共数亿元融资，蚂蚁集团、滴滴、德联资本分别领投，顺为资本、BV百度风投等老股东持续跟投，这是具身智能无本体数据领域迄今最大规模的融资。现在具身智能行业已经进入规模化落地的关键期，数据成了核心竞争力，资本重心明显转向上游数据环节，这次融资会助力简智巩固领先地位，推动国内具身智能产业在数据领域形成自主优势。对应的A股公司里，浪潮信息、紫光股份这些服务器和算力设备厂商，是具身智能数据训练和落地的核心基础设施供应商，会直接受益于行业融资带来的算力需求提升。
政策端也在同步加码。6月2日上海市人民政府办公厅印发文件，明确支持多模态智能体开发与应用，推动智能客服、智能运营等工具规模化应用，同时还支持打造资产管理领域人工智能应用中试基地，探索数字人民币在资管领域的创新应用。同一天Arm首席执行官透露，由于AI需求强于预期，公司可能会提前实现150亿美元AI芯片营收目标，Meta将成为其AGI CPU芯片的首个主要客户。软银更是计划在法国投资最高750亿欧元打造数据中心，核心就是看中法国丰富的去碳化电力资源，业内已经把电力可用性列为大规模AI基础设施选址的首要变量。这些信号都说明，AI产业的落地已经从技术层面向基础设施、政策协同的全链条延伸。对应的A股公司里，润泽科技、新易盛这些算力基础设施和光模块厂商，会直接受益于全球数据中心的建设浪潮。此外，5月底沪深300等指数样本调整，华工科技、江波龙、源杰科技、德明利、特变电工、兆易创新等新质生产力相关公司被调入指数，信息技术、通信服务行业权重上升，也会受益于AI产业的长期发展。
但也有一点值得注意，现在AI PC的定价还瞄准高端产品线，企业大规模采购还需要时间，端侧大模型的落地还需要解决数据安全和兼容性问题。另外美股已经出现AI领域“窄牛”行情，仅少数AI个股跟随大盘创新高，和26年前互联网泡沫破裂前夕的表现类似，国内市场虽然情绪高涨，但也要警惕估值过高的风险。还有具身智能虽然融资火热，但商业化落地还需要突破场景适配、成本下降的关卡，短期很难贡献大规模利润。
接下来最值得观察的指标，是英伟达N2X、N3X芯片的研发进度，以及国内MiniMax M3、Qwen3.7-Max等大模型的企业端落地订单情况。如果这些技术能快速渗透到办公、制造、医疗等场景，相关A股公司的业绩兑现速度会超出预期。
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